2013. Éste es el año que Reyal Urbis ha propuesto a sus bancos acreedores para empezar a devolver el primer euro del principal y los intereses de su deuda íntegra.
Porque el plan de refinanciación de deuda que presentó ayer la promotora a sus bancos acreedores ya no atañe exclusivamente al crédito sindicado de 3.000 millones con el que Reyal financió la compra de Urbis en 2006, sino a la totalidad de su deuda, que supera los 4.800 millones de euros. La alternativa para la banca no es otra que el segundo mayor concurso de acreedores de la historia en España.
La reunión entre Reyal Urbis y sus entidades acreedores comenzó a mediodía de ayer. Durante las últimas semanas, el banco de inversión Lazard se dedicó a diseñar el plan de viabilidad que ayer presentó la promotora a sus más de cincuenta bancos, liderados por Santander y Banesto.
Rafael Santamaría, el presidente de Reyal Urbis, acudió en septiembre a Lazard después de agotar las líneas de liquidez aportadas por la banca en el primer contrato de refinanciación, firmado en octubre de 2008. Como todos y cada uno de los acuerdos de reestructuración de deuda suscritos el pasado año entre la banca y las firmas inmobiliarias, resultó ser más un brindis al sol que un plan realista de viabilidad.
Economía de guerra.
Ahora, el planteamiento es otro. Según explican fuentes de los bancos presentes en la reunión de ayer, «a primera vista, es una propuesta de refinanciación ajustada a la realidad y que afronta con rigor el futuro. La música suena bien, ahora habrá que leer la letra».
La letra no es otra que el cumplimiento del compromiso de Reyal Urbis de entrar en un estado de hibernación operativa y financiera. La empresa ha calculado que este estado de criogenización voluntaria le requerirá, pese a todo, unas necesidades de financiación de unos 150 millones entre 2010 y 2013.
Esta cantidad, de acuerdo con la propuesta de refinanciación, procedería de un crédito puente concedido por los bancos acreedores. Reyal Urbis devolvería este préstamo con el dinero embolsado en el proceso de venta de los activos inmobiliarios comprometidos con la banca, entre ellos el centro comercial ABC de Serrano, la cadena hotelera Rafael, el parque empresarial Urbis Center de Pozuelo de Alarcón (Madrid) y el edificio de oficinas Torrelaguna, sede dePriceWaterhouseCoopers en la capital. Cualquier retraso en la venta de activos respecto a unas fechas estipuladas anularía el acuerdo de refinanciación.
El letargo financiero de Reyal Urbis pivotaría sobre una reducción drástica de costes y el compromiso de no iniciar ningún proyecto hasta 2013. El grupo ha paralizado recientemente la construcción del emblemático complejo de oficinas,viviendas de lujo y hoteles que desarrollaba en el Paseo de la Castellana de Madrid, cuyas necesidades de financiación pendientes ascienden a unos 80 millones.
Adelantándose a la preocupación de los bancos en torno a un error de cálculo del agujero financiero de la compañía, Reyal Urbis se ha mostrado abierta a a aceptar a un representante designado por los bancos con la tarea de fiscalizar la gestión de gastos de la compañía. Este controller no formaría parte del consejo de administración de la inmobiliaria, ya que su entrada en el órgano de gobierno convertiría, la deuda de los bancos en subordinada, es decir, sería la última en el orden de cobro en un hipotético concurso de acreedores.
«Evidentemente, es una proposición a largo plazo, porque, tal y como está la empresa, ya no hay otra forma de evitar el concurso de acreedores», señala uno de los bancos acreedores del grupo.
Los bancos han emplazado a la sociedad a una ronda de reuniones para estudiar el plan de viabilidad presentado por Reyal Urbis. Sus números son complicados. Acumula ocho trimestres consecutivos en números rojos, aunque esta secuencia no es distinta a la registrada por otras promotoras que ya han conseguido refinanciar su deuda por segunda vez, como es el caso de Afirma. En el primer semestre, Reyal Urbis perdió 69 millones de euros, después de anotarse unos números rojos de 875 millones de euros en 2008.
Hasta la fecha, Reyal Urbis había encontrado un fuerte apoyo en Banesto, la entidad financiera a la que Santamaría compró Urbis en 2006. Ahora, se pretende un esfuerzo más equitativo por parte del medio centenar largo de entidades sobre las que pende el futuro de la sociedad.